美债收益率持续走高 实际利率飙升压制股市

  美国国债收益率已连续数周走高,而周五此番大幅攀升 ,愈发令股市投资者倍感不安。

美债收益率持续走高 实际利率飙升压制股市-第1张图片

  此番收益率上行,不单源于市场通胀预期升温,实际收益率也同步大幅走高 ,这一走势往往对股市冲击更大。

  据债券交易平台Tradeweb数据,近期交易中,10年期通胀保值国债(TIPS)收益率报2.05% ,较周四的1.973%继续上行 。

  今年3月伊朗冲突爆发初期,10年期通胀保值国债收益率冲高,同期股市应声下跌;而随着该收益率回落 ,股市随即迎来反弹。

  自4月末以来,美国名义国债收益率持续上行,但通胀保值国债收益率直到一周前才开始正式发力上涨 ,周五更是创下阶段性最大涨幅。

  众所周知 ,10年期名义美债收益率是全美各类借贷成本的核心基准;而10年期通胀保值国债收益率,代表剔除通胀后的实际融资成本,企业在制定借贷与开支规划时 ,这一指标参考价值更高 。

  因此相比单纯的名义收益率上涨,实际收益率走高对经济的压制作用更为显著。

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